
1.談談你是如何操作金融交易問題的(Walk me through one of the deals on your resume)
同學們應聘私募資本時通常都會面臨這樣的問題,尤其是簡歷上充滿交易記錄的同學要注意了哦。面試官可能讓你挑一個或者隨機選一個去問你,從簡單了解到非常細致的關于投資,買價,運營預測以及預期回報等,這是同學們首先要知道面試官通過這些問題要了解的是:投資判斷能力,對私募投資過程,融資,財務以及建模的了解程度,專注能力以及對之前交易的總結反思。
所以在面試之前,首先要對自己進行如下評估:
l確保自己了解購入價格,包括它所代表的企業估值倍數
l資本來源以及用途
l投資論題及其主要促成原因
l過程中你做出的努力以及主要發現
l主要風險和收益
2.兩個具有同樣財務報表的公司卻受到不同評估的主要因素會是什么?(What might cause two companies with identical financial statements to be valued differently?)
財報體現著公司業績,但更深層次的公司原因還是需要更深的分析,公司價值首先取決于其預測的未來績效,財報在這一方面是不足以評估的,例如在公司所處行業的成長前景以及公司市場份額,專利等都會令公司的評估結果有所差異。
3.債務契約的類型和作用是什么?(What are some different types of debt covenants and what are they used for?)
債務契約是出借方和借貸者之間的合同約定,它賦予出借方一定權利去保護他們的投資。維護契約要求借貸方保留一定的股本作墊以確保他們的償還能力;防范契約則制止了借貸方采取對出借方不利的行動,如借貸方在合同期間借貸更多,或者給股票持有者發放現金紅利。嚴格的債務契約對私募投資者來說是風險更大的,違約可能導致股本投資打水漂。
4.給你XX美金,你會選擇投資?(If I gave you $XX, how would you invest it?)
這類問題是沒有標準答案的,但好的答案可以展示你對投資,風險,收益以及機遇的理解。回答這類問題可以有如下套路:
l討論一些你可以進行的投資
l陳述你的投機目標,風險偏好以及投資年限
l比較你所列投資產品的風險,匯報以及年限
l選擇最能滿足這些標準的產品
同學你可以選擇這樣回答:我最熟悉的投資選擇有:私募共投,債券,以及股票,所以我希望將選擇限制在這三個領域。現在距離我退休還有一段時間,所以我的主要目標是高回報率,然而我也想要五年內購置一套房產,所以我希望那時資金的流動性是相對寬松的。我愿意投資10%到私募共投,長期看來,它將產生最大收益。但它不會超過10%,因為共投的流動性并不高,而且直接由老板的收益決定。60%將用于指數型基金,并評分于國內和國際兩支股,以充分利用股票的豐厚回報……
5.如果你和賣方就今后經營績效考慮不同,最終無法在資產價格方面無法達成一致,但你還是要達成交易,你會選擇如何去做?(How might you still close a deal if you and the seller disagree on the price of the asset due to different projections of its future operating performance?)
該情況的經典做法是對賭協議。相對私募投資者來說,賣方對商業未來績效更傾向于樂觀描述,這種情況下,其中一方可以建議支付給賣方提議的部分購置價格,但這一筆錢通常要交由第三方保管,直到最終的營業績效確定下來。如果最終績效正如賣方描述的那樣,那么投資者分期支付給賣方當時提議的價格,反之,投資者可以拿回部分或者全部對賭協議中的資金,這種方式是克服買賣雙方估值差異的普遍方法。
職場充滿技術面,所以同學們要想進入真正的金融領域還是要多多學習,掌握好各種投資技術,也 希望今天的講解可以給同學們一點思路,預祝同學們在將來在面試戰場上首戰告捷!
